〔私の相場観〕市場はユーフォリア状態＝三木証券・北沢氏

2020年11月16日 11時14分

AFP時事

　北沢淳・三木証券投資情報部課長＝株式市場は、好材料ばかりを評価する「いいとこ取り」相場になっている。幸福感に包まれた「ユーフォリア状態」と言っていいだろう。

　新型コロナウイルスの感染再拡大や米国の政治情勢など、警戒要因は少なくない。日本企業の中間決算も思ったほど悪くないにせよ、株価収益率（ＰＥＲ）は約２４倍と割高だ。

　にもかかわらず、日経平均株価は高水準にある。株高の主因は、世界的に続く金融緩和にほかならない。過剰流動性の中で有り余った資金が、いいところばかりに着目して株式市場に向かう構図だ。金融引き締めの動きがない中で、ユーフォリア状態は年内いっぱい続く可能性が大きい。

　ただ、さすがに経済の実態と株価は乖離（かいり）し過ぎている。コロナ禍が収束に向かわないようなら、年明けあたりから修正局面に入りそうだ。年末高の場面では、いったん利益を確保するのが得策だろう。（了）

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