〔週間指標予測〕７～９月期ＧＤＰ、４四半期ぶりプラス＝貿易収支は４カ月連続黒字

2020年11月13日 15時18分

８月１４日、静岡県熱海市

　来週は、７～９月期の国内総生産（ＧＤＰ）速報値（内閣府、１６日）や１０月の貿易統計（財務省、１８日）、１０月の全国消費者物価指数（ＣＰＩ、総務省、２０日）が公表される。民間調査機関の予想（中央値、以下同）をまとめると、実質ＧＤＰは４四半期ぶりのプラス、貿易収支は４カ月連続の黒字、全国ＣＰＩは３カ月連続の下落がそれぞれ見込まれる。

　実質ＧＤＰは前期比４．４％増、年率１９．０％増が予想される。現行の基準となってからは過去最大の伸びで、国内景気の底打ちが示されるだろう。もっとも最大の落ち込みとなった４～６月期（前期比７．９％減、年２８．１％減）と比べると、リバウンドは半分程度にとどまる。緊急事態宣言解除以降、景気は最悪期を脱したとはいえ「新型コロナウイルス感染拡大防止策が実施される中、回復は限定的」（大和総研の山口茜エコノミスト）だったことが確認されそうだ。

　貿易統計は、貿易収支が２５００億円の黒字予想だった。輸出額は前年同月比４．６％減、輸入額は同９．２％減で、ともにマイナス幅は前月より縮小する見通し。「（内外の）経済活動の持ち直し」（日本総合研究所の下田裕介主任研究員）が主因。ただ、輸出は前月まで急回復しており改善ペースは鈍化するとみられる。

　全国ＣＰＩは、指標となる生鮮食品を除いた総合（コア）指数が前年同月比０．７％下落と、マイナス幅が前月から拡大する見込み。物価下落の背景について、多くのエコノミストは昨年１０月の消費税増税の押し上げ効果の剥落と、「Ｇｏ　Ｔｏ　トラベル」キャンペーンによる宿泊料の下落を挙げた。エネルギー価格の下落もコア押し下げに影響するもよう。（了）

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