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WEEKLY 2021年5月9日号

ダウ平均の100年間のパフォーマンス

How the Dow Jones Industrial Average Performed Over the Last 100 Years

信頼が重要

株式は常に力強く回復

第1次世界大戦後の不況の大底に近い1921年5月9日付の本誌創刊号で、「信頼が必要だ」と書いた。その後100年間、アメリカが世界を主導する経済大国となる中で、ダウ工業株30種平均(NYダウ)で代表される株式市場は何百倍も上昇した。しかし、上昇は一直線ではなく、1929年の大暴落で狂乱の20年代の上昇分を全て失い、アメリカは大恐慌へ突き進むこととなる。その後も相場の急落や不況は続き、戦争や疫病が市場を揺るがした。しかし、新型コロナウィルスのパンデミック(世界的流行)に伴う暴落後の戻りほど早くはないが、市場は常に力強く回復してきた。次の100年間も信頼を持って迎えよう。

1920年代(10年間騰落率:+131.7%;高値/安値:381/64)

NYダウ採用銘柄:コーン・プロダクツ、アメリカン・タバコ、デュポン、マック・トラックス、シアーズ・ローバック、スタンダード・オイル・オブ・カリフォルニア、ウールワース、ゼネラル・モーターズ、インターナショナル・ハーベスター、ケネコット、テキサコ、USリアルティ、アライド・ケミカル、パラマウント・フェイマス・ラスキー、レミントン・タイプライター、ユナイテッド・ドラッグ、アトランティック・リファイニング、ベスレヘム・スチール、クライスラー、ゼネラル・レイルウェイ・シグナル、グッドリッチ、インターナショナル・ニッケル、ナッシュ・モーターズ、ノース・アメリカン、ポスタム、RCA、スタンダード・オイル(ニュージャージー)、テキサス・ガルフ・サルファー、ユニオン・カーバイド、ビクター・トーキング・マシーン、ウェスチングハウス、ライト・エアロノーティカル、ナショナル・キャッシュ・レジスター、カーチス・ライト

NYダウ除外銘柄:アメリカン・ビート・シュガー、コーン・プロダクツ、セントラル・レザー、グッドリッチ、テキサコ、ユタ・カッパー、リパブリック・アイアン&スチール、アナコンダ・カッパー、ボールドウィン・ロコモティブ、デュポン、スタンダード・オイル・オブ・カリフォルニア、スチュードベイカー、USリアルティ、ウェスチングハウス、ケネコット、レミントン・タイプライター、アメリカン・カー&ファウンドリー、アメリカン・ロコモティブ、AT&T、ユナイテッド・ドラッグ、USラバー、ウェスタン・ユニオン、ビクター、ライト・エアロノーティカル

世界の出来事
1921年8月24日:狂乱の20年代の強気相場始まる
1927年5月21日:リンドバーグが大西洋横断飛行に成功
1929年10月24日:暗黒の木曜日

創業企業
1923年:ウォルト・ディズニー
1927年:マリオット
1927年:パンナム

当誌関連
1921年5月9日:当誌創刊

1930年代(10年間騰落率:-39.5%;高値/安値:294/41)

NYダウ採用銘柄:ジョンズ・マンビル、ボーデン、イーストマン・コダック、グッドイヤー、リゲット&マイヤーズ、スタンダード・オイル・オブ・カリフォルニア、ユナイテッド・エアー・トランスポート、ハドソン・モーター、アメリカン・タバコ、ドラッグ・インク、プロクター&ギャンブル、ロウズ、ナッシュ・モーターズ、インターナショナル・シュー、IBM、コカ・コーラ、コーン・プロダクツ・リファイニング、ユナイテッド・エアー・トランスポート、ナショナル・ディスティラーズ、デュポン、ナショナル・スチール、ユナイテッド・エアクラフト、AT&T

NYダウ除外銘柄:ノース・アメリカン、アメリカン・シュガー、アメリカン・タバコ、アトランティック・リファイニング、ゼネラル・レイルウェイ・シグナル、グッドリッチ、ナッシュ・モーターズ、カーチス・ライト、リゲット&マイヤーズ、マック・トラックス、ユナイテッド・エアー・トランスポート、パラマウント・パブリックス、RCA、テキサス・ガルフ・サルファー、ナショナル・キャッシュ・レジスター、ハドソン・モーター、ドラッグ・インク、インターナショナル・シュー、ユナイテッド・エアー・トランスポート、ボーデン、コカ・コーラ、ナッシュ・ケルビネーター、IBM

世界の出来事
1932年7月8日:大恐慌の底
1933年12月5日:禁酒令廃止
1939年9月1日:ドイツ軍ポーランド侵攻

創業企業
1935年:モルガン・スタンレー
1939年:ヒューレット・パッカード

1940年代(10年間騰落率:+33.2%;高値/安値:213/93)

NYダウ採用銘柄:なし

NYダウ除外銘柄:なし

世界の出来事
1941年12月7日:真珠湾攻撃
1944年7月22日:ブレトン・ウッズ協定締結
1945年8月6日:広島原爆投下
1948年4月3日:マーシャルプラン成立
1949年10月1日:中華人民共和国建国

創業企業
1940年:マクドナルド
1946年:タッパーウェア
1948年:ディックズ・スポーティング・グッズ
1948年:トイザラス

1950年代(10年間騰落率:+239.5%;高値/安値:679/197)

NYダウ採用銘柄:インターナショナル・ペーパー、アナコンダ、スイフト&カンパニー、アルミニウム・カンパニー・オブ・アメリカ、オーウェンズ・イリノイ

NYダウ除外銘柄:ロウズ、アメリカン・スメルティング、コーン・プロダクツ・リファイニング、ナショナル・スチール、ナショナル・ディスティラーズ

世界の出来事
1950年6月25日:北朝鮮の韓国侵攻
1956年6月29日:米国州間高速道路法施行
1957年10月4日:ソビエト連邦スプートニク衛星打ち上げ
1958年9月18日:バンク・オブ・アメリカが最初のクレジットカード発行

創業企業
1950年:ダンキンドーナツ
1952年:ホリデイ・イン
1958年:ピザハット
1959年:ファミリーダラー

1960年代(10年間騰落率:+17.8%;高値/安値:995/536)

NYダウ採用銘柄:なし

NYダウ除外銘柄:なし

世界の出来事
1962年7月10日:米テルスター衛星打ち上げ
1965年7月30日:メディケア(高齢者向け医療保険制度)創設
1968年1月30日:北ベトナム軍テト攻勢開始
1969年7月20日:アポロ11号月面着陸

創業企業
1962年:ウォルマート
1963年:CVS
1967年:サウスウェスト航空
1968年:インテル
1969年:ギャップ

1970年代(10年間騰落率:+4.8%;高値/安値:1052/578)

NYダウ採用銘柄:ミネソタ・マイニング&マニュファクチャリング、IBM、メルク

NY平均除外銘柄:アナコンダ、クライスラー、エスマーク

世界の出来事
1972年11月29日:アタリがアーケードゲーム「ポング」発表
1973年10月17日:石油輸出国機構(OPEC)石油禁輸開始
1975年5月1日:米証券取引委員会(SEC)が証券会社の固定手数料制廃止
1976年8月31日:ジョン・ボーグル、最初のインデックスファンド設定

創業企業
1971年:チャールズ・シュワブ
1971年:ナスダック
1971年:ピムコ
1971年:スターバックス
1974年:ハーバード大学基金
1975年:マイクロソフト
1976年:アップル

1980年代(10年間騰落率:+228.6%;高値/安値:2791/759)

NYダウ採用銘柄:アメリカン・エキスプレス、「新」AT&T、フィリップ・モリス、マクドナルド、コカ・コーラ、ボーイング、「新」プライメリカ

NYダウ除外銘柄:マンビル、「旧」AT&T、ゼネラル・フーズ、アメリカン・ブランズ、オーウェンズ・イリノイ、インコ、「旧」プライメリカ

世界の出来事
1980年1月7日:クライスラー救済
1981年9月30日:10年物米国債利回り15.84%に達する
1984年1月1日:AT&T分割
1985年4月23日:ニューコーク(新しい味のコカ・コーラ)発売
1987年10月19日:ブラックマンデー(暗黒の月曜日)
1989年11月9日:ベルリンの壁崩壊

創業企業
1980年:ニューズ・コーポレーション
1981年:ブルームバーグ
1984年:ゲームストップ
1985年:ブラックストーン
1985年:ブロックバスター
1986年:ペッツマート

1990年代(10年間騰落率:+317.6%;高値/安値:11,497/2365)

NYダウ採用銘柄:キャタピラー、ウォルト・ディズニー、JPモルガン、トラベラーズ、ヒューレット・パッカード、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ウォルマート、マイクロソフト、インテル、SBCコミュニケーションズ、ホーム・デポ

NYダウ除外銘柄:ナビスター、USX、プライメリカ、ウェスチングハウス、テキサコ、ベスレヘム・スチール、ウールワース、シェブロン、グッドイヤー、ユニオン・カーバイド、シアーズ・ローバック

世界の出来事
1990年8月2日:湾岸戦争
1991年12月26日:ソビエト連邦崩壊
1992年2月7日:欧州連合(EU)創設
1995年1月1日:世界貿易機関(WTO)設立
1998年9月23日:ロング・ターム・キャピタル・マネジメント救済

創業企業
1994年:アマゾン・ドット・コム
1997年:ネットフリックス
1998年:グーグル
1998年:ペイパル
1999年:セグウェイ

2000年代(10年間騰落率:-9.3%;高値/安値:14,165/6547)

NYダウ採用銘柄:JPモルガン・チェース、アメリカン・インターナショナル・グループ、ファイザー、ベライゾン・コミュニケーションズ、バンク・オブ・アメリカ、シェブロン、クラフト、トラベラーズ、シスコシステムズ

NYダウ除外銘柄:JPモルガン、AT&T、イーストマン・コダック、インターナショナル・ペーパー、アルトリア、ハネウェル、AIG、シティグループ、ゼネラル・モーターズ

世界の出来事
2001年9月11日:米同時多発テロ(ワールドトレードセンター、国防省攻撃)
2007年6月29日:アップルiPhone(アイフォーン)販売開始
2008年9月15日:リーマン・ブラザーズ破綻
2008年11月26日:米連邦準備制度理事会(FRB)が量的金融緩和開始
2009年1月3日:ビットコイン運用開始

創業企業
2002年:スペースX
2004年:グラブハブ
2005年:ユーチューブ

2010年代(10年間騰落率:+173.7%;高値/安値:28,645/9686)

NYダウ採用銘柄:ユナイテッド・ヘルス、ゴールドマン・サックス、ビザ、ナイキ、アップル、ダウ・デュポン、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス、ダウ・インク

NYダウ除外銘柄:クラフト、バンク・オブ・アメリカ、ヒューレット・パッカード、アルコア、AT&T、デュポン、ゼネラル・エレクトリック、ダウ・デュポン

2020年代
世界の出来事
2020年2月19日:過去2番目に長い強気相場(11年間)終了
2020年3月23日:過去最短の弱気相場(33日間)終了

 

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