ＥＳＧ投資、日本株の全マネジャーが参加＝１０００社超に評価を付与－三菱ＵＦＪ国際投信①

2021年02月10日 14時23分

　企業評価に非財務情報である環境（Environment）・社会（Social）・ガバナンス（Governance）を取り入れたＥＳＧ投資に、関心が高まっている。投資先企業を決定するファンドマネジャーはどのように対応しているだろうか。

　三菱ＵＦＪ国際投信は、日本株式のアクティブ運用を担当するファンドマネジャー全員が、ＥＳＧ評価や企業経営者との目的を持った対話（エンゲージメント）に参加。同社独自のＥＳＧ評価スコアを延べ１０００社以上に実施し、ファンドの運用に生かしているという。

◆企業の中長期的価値を向上させ、投資家の利益を拡大させる

－これまでの取り組みは。

白須賀啓介・運用企画部ＥＳＧ統括グループ・グループマネジャー

白須賀啓介・運用企画部ＥＳＧ統括グループ・グループマネジャー　当社は２０１４年に、日本版スチュワードシップ・コード（責任ある機関投資家の諸原則）の受け入れを表明し、計画・実行・評価・改善を繰り返す、いわゆるＰＤＣＡサイクルを実施して、スチュワードシップ活動を高度化してきた。

　日本版スチュワードシップ・コードとは、機関投資家の行動規範をまとめたもので、金融庁の有識者検討会が作成した。投資先企業の持続的な成長を促し、投資家が享受する中長期的なリターンを拡大するために、責任ある投資家としてスチュワードシップ責任を果たすべく、企業経営者とエンゲージメントを行い、株主として議決権を行使するように求めている。

　当社では、三菱ＵＦＪ信託銀行、エム・ユー投資顧問、Mitsubishi UFJ Asset Management (UK)とともに、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループにおけるアセットマネジメント事業に係る責任投資のスタンス・取り組みを体系化した「ＭＵＦＧ　ＡＭ責任投資ポリシー」を採択している。

　その中で、対人地雷や生物化学兵器等の製造・販売に関与する企業を投資対象から外す「ネガティブスクリーニング」というＥＳＧ投資の手法を、外部からの委託運用やパッシブ運用を除く、全てのファンドに適用している。

－ＥＳＧ投資の狙いは。

白須賀氏　中長期的に企業価値を向上させて、投資家の利益を拡大することだ。これを実現する手段として、ＥＳＧの観点を導入している。

　企業自身が経営戦略の中にＥＳＧ要素を組み込む流れが強まっており、ＥＳＧは投資判断を下すための重要な情報になっている。「リスクへの対応力」や「成長機会を獲得するための布石」等を、ＥＳＧ情報を活用して評価するとともに、経営幹部とのエンゲージメントを通じて、行動を促していきたい。

　さらに、こうした投資家の行動が、投資先企業の事業活動を通して、例えば温暖化防止などの社会的課題の解決を促進し、ひいては社会全体のサステナビリティ（持続可能性）の向上に寄与すると考えている。