ルールベースのアクティブＥＴＦが初上場＝日興アセットが新シリーズ「上場 Tracers」を設定

2023年10月05日 13時30分

　日興アセットマネジメントは５日、「上場 Tracers 米国債0-2年ラダー（為替ヘッジなし）」を東証に上場した。事前に定めたルールに沿って運用するルールベースのアクティブＥＴＦ（上場投信）の上場は初めて。

　ステファニー・ドゥルーズ社長は、新ファンドについて「償還までの期間の短い米国国債をルールに沿って組み込むことで、コストを抑え、魅力的なリスク・リターンが期待される商品になった」と紹介した。このファンドは、１月にスタートする新しい少額投資非課税制度（ＮＩＳＡ）の成長投資枠の対象ＥＴＦだ。

　同社はこれまで、指数に連動するパッシブＥＴＦ「上場インデックスファンド」シリーズを運用してきた。これに加えて、連動指数が存在せず、ルールベースで運用（トレース）するアクティブＥＴＦ「上場 Tracers（トレイサーズ）」シリーズを誕生させた。

　このファンドは、残存期間が２年以下の米国国債を投資対象とする。債券を「６カ月以下」「６カ月超１２カ月以下」など四つのグループに分け、各グループへ概ね均等額となるように分散投資する「ラダー型運用」を行う。

　米国国債は、先進国の中でも相対的に高い信用力を有すると考えられている。また、投資対象とする債券は、満期償還までの期間が２年以下と短い。このため、このファンドは、信用リスクと価格変動リスクが相対的に小さいことが特徴だ。

　ただ、「為替ヘッジなし」なので、為替が円安に振れるとパフォーマンスにプラス要因となり、円高に振れるとマイナスの影響を受けることに、十分な理解が必要だ。

　米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は、７月の公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で政策金利を５．２５～５．５０％と２２年ぶりの高水準に引き上げた。このため、このファンドの組み入れ債券の最終利回り水準も上昇している。