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ＥＴＦ

　投資家から集めた資金を運用する投資信託の一種で、Exchange Traded Fundsの略称。東京証券取引所などに上場され、株式と同様にいつでも売買できる。日経平均株価、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）などの値動きを反映する株価指数連動型のほか、貴金属や原油を組み込むものなど、多様な商品がある。

　日銀は２０１０年１２月から金融緩和政策の一環として、ＥＴＦを継続的に購入している。当初の購入枠は４５００億円だったが、度重なる追加緩和で買い入れ額は拡大の一途をたどる。２０２０年３月には新型コロナウイルスの感染拡大による経済危機対策として、上限が年間１２兆円に引き上げられた。

　中央銀行が株式関連資産を購入するのは異例。２０２０年末時点で日銀のＥＴＦ保有残高は時価ベースで約４５兆円に達し、国内最大の株式投資家になったとみられる。日経平均株価が３万円台を回復するなどバブル崩壊後の最高値まで上昇する中、日銀のＥＴＦ購入には株価形成にゆがみが生じるとの批判がある一方、買い入れの縮小・停止は株価暴落につながると懸念されている。