「意識の壁」「知識の壁」の解消がカギ＝投資家の裾野拡大で－野村アセットマネジメント資産運用研究所の今村主席研究員

2026年07月01日 07時00分

　野村アセットマネジメント資産運用研究所がまとめた「Investors Insights 2025（投資信託に関する意識調査）」によると、少額投資非課税制度（ＮＩＳＡ）を開設しない理由のトップ３は、「投資に回せるほどのお金がない」「制度の内容をよくわからない」「損をしたくない」だった。

　今村宗嗣主席研究員は、投資家の裾野拡大に向けて「『意識の壁』『知識の壁』を解消することが重要だ」と話している。調査は昨年４月に全国の男女約２万８０００人に実施した。

◆意識の壁①＝「投資はギャンブル」という誤解

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　調査の中で、投資に対するイメージを尋ねたところ、「投資は怖いものだと思う」と回答した人が、投資家で５０％、非投資家で６１％を占めた。また、「投資はギャンブルのようなものだと思う」とする人は、投資家で４２％、非投資家で５８％だった。

　今村主席研究員は「投資について、投信等を使って『長期・積立・分散』で継続的に資産形成するのではなく、短期的な利潤を求めて株式等をスポットで売買するイメージを持っている人が多いことが分かった」と分析。「教育と理解の深化により、行動変容を促していくことが重要だ」と指摘した。

◆意識の壁②＝「まとまったお金が必要」という誤解

　調査の中で、投信保有者を貯蓄額別に分類すると、投信保有者の割合は「２０００万～５０００万円未満」の１７％に次いで、「１００万～３００万円未満」が１６％と多かった。また、少額投資非課税制度（ＮＩＳＡ）の「つみたて投資枠」の利用者を貯蓄額別に分類すると「１００万～３００万円未満」の層が最も多かった。

　今村主席研究員は、「『お金がないから投資ができない』と考える人は、投資についてスポットで株式等を売買するイメージを持っていると思われる。ただ『長期・積立・分散』で投信を使って資産形成するのであれば、少額から投資を始めることができる」と指摘。「貯蓄額が『１００万～３００万円未満』の層でも、少額から投資を行っている事例を示すことで、誰でも投資できることを伝えていきたい」と話した。

◆知識の壁＝どれに該当するか分からない

　調査の中で、「現在保有している投信」や「今後保有したい投信」を、商品タイプ別に選んでもらったところ、トップは「どれに該当するか分からない」で、約４割を占めた。次いで「ノーロード」「毎月分配型」を選択した人が多かった。

　今村主席研究員は「『どれに該当するか分からない』と回答した投資家の中には、それぞれの知識や経験、保有目的に合った商品を提供するという『適合性の原則』に反した商品を選択している人がいないか懸念される」と分析。

　「若い人でも、長期の資産形成には適していないとされる『毎月分配型の投信を保有している』と回答した人が多かったが、『分配金に関する知識』に関する知識の正答率は全体でも４割以下で、若年層ではさらに低かった」と指摘した。

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◆ＮＩＳＡには、まだまだ伸びしろ

　調査の中で、「ＮＩＳＡ口座の有無」と「投資家・非投資家」で回答者をクロス分析したところ、「『ＮＩＳＡ口座なし』で『非投資家』」という人は全体の約６割を占めた。このうち、「ＮＩＳＡを知らない」と回答した人は約９割だった。

　今村主席研究員は「ＮＩＳＡは多くの国民に浸透してきたが、口座数の拡大に向けて、まだまだ伸びしろがある」と指摘した。

　その上で「投資が拡大しない背景には、『投資が怖い』『まとまったお金がないとできない』と思う『意識の壁』や、『商品や制度の内容をよく知らないから投資に踏み切れない』という『知識の壁』がある。適切な情報発信により、これらの壁を解消していきたい」と話した。