株高・原油高が同時進行…市場は利下げよりインフレ期待？

＜2024年3月5日＞

こんにちは。JFSメールマガジン担当の梅堀です。オードリー（お笑い芸人）の東京ドームライブを観覧しました。アリーナ6列目という最高の座席でした。春日さんの名前入りタオルで猛アピールしたところ、近すぎて開演直後に気づいてもらえました（たぶん・・・）。一生分の運を使い切ってしまった気もしますが、推しに会えて幸せでした。それでは本日の編集長コラムをどうぞ。

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株高・原油高が同時進行…市場は利下げよりインフレ期待？

AFP時事

　米S＆P500指数は2月8日に初めて5000を超え、3月4日には5149.67の史上最高値に駆け上がりました。株価を左右する大きな要因のひとつに原油相場が挙げられます。厄介なことに、原油価格の変動は株式の売り買いどちらの売り材料にもなってきました。

　世界的な好景気による需要拡大観測から原油が値上がりする局面では、株価もだいたい上向きです。原油高の背後にある投機マネー流入を投資家が感じ取り、株価を刺激する場面もあります。もっとも、原油高騰が物価上昇懸念と結び付けば、米連邦準備制度理事会（FRB）による政策金利の引き上げや債券価格の下落（金利は上昇）に対する懸念が強まり、株式には逆風として作用します。

　そこで今回は株価と原油の関係を調べてみました。用意したデータ